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選股思路(1--3)

2020-07-11  zhangshen...

《力量投資理念》--月線牛市價值股投資系統

選股思路01、指數牛熊決定了選股的方向

1、我把“指數”分成三級:第一級指數是上證綜指、深證綜指,各自代表了滬市、深市全部股票的綜合走勢。

第二級指數是:上證50指數、滬深300指數、中小板指數、創業板指數,前2個代表大盤藍籌股走勢,后2個代表中小創成長股走勢。

第三級指數,則是行業指數,代表各自行業的走勢。

2、對于月線牛市價值股的選擇來說,第二級指數的力量,非常重要。

如果上證50指數、滬深300指數的長期力量更強,甚至全部向上進入了局部牛市,那么,我的月線股就主要選擇大盤股、藍籌股。

反之,如果中小板指數、創業板指數更強,甚至進入到局部牛市,那么,我的月線股就主要選擇小盤股、成長股。

3、第三級行業指數,對我選擇月線股的主要作用是:排除。

當我初步選出了月線牛市股,基本面的業績也符合,那下一步就看看它們所處的行業指數。

如果某只股票所處的行業指數,長期力量還在向下、大方向還在熊市,說明它的行業力量還非常弱,就要把它排除掉。

4、我的“月線牛市價值股”投資系統,所要尋找的,是剛剛進入牛市,能夠在未來1年,走出月線主升浪翻倍大行情的力量股。

一只月線進入牛市的力量股,能否走出大行情,受到市場對大盤藍籌股還是小盤成長股的整體偏好,也受到所在行業整體大方向運行狀態的影響。

所以,我需要結合二級指數、行業指數的牛熊狀況,來決定月線牛市股的最終選擇。

5、實際上,當某個二級指數進入局部牛市,那么,它對應的板塊,必然會有大量個股進入牛市主升浪行情。

同樣,當某個行業進入局部牛市,這個行業的許多個股,也會同步進入牛市主升浪行情。

所以,我對那些在局部牛市運行的二級指數、行業指數,做的跟蹤和研究是最多的。

選股思路02、就買細分市場的龍頭

  1、在成為職業投資者之前,我早期的工作經歷,是擔任產品經理、產品部總監,主要工作內容是互聯網產品的定位、營銷和管理。

  后來,我加入了VC(風險投資),主要工作是從早期創業型企業里,尋找可以成為某個新興行業優秀企業的種子,然后投入風險資金獲得股權,待到幾年后它上市或被收購時退出。

  2、那時我一邊工作,一邊讀MBA(工商管理碩士),下班后和休假時也大量閱讀商業管理方面的書籍。

  其中對我影響最深的管理書籍,是彼得.德魯克的管理戰略、杰克.特勞特和艾.里斯的定位理論,以及杰克.韋爾奇、安迪.格魯夫等的頂級經理人的管理思想。

  3、從行業的選擇上來說,我非常認同管理大師德魯克的思想,也即從當前時代的必然趨勢中,尋找正在、即將爆發的行業。

  在具體企業的選擇上,我贊同定位理論,就是企業要將自己的產品、客戶和市場,清晰的定位在某一個細分領域上,并在消費者頭腦中形成自己強烈的品牌印記。

  所以,明智的投資方式,就是從當前時代里,正在、即將爆發的那些行業,尋找已經、正在、或很大可能成為細分市場龍頭的優秀企業。

  4、當我成為職業投資者多年以后,在構建月線級別的投資系統時,把更多的精力放在了個股的基本面研究上。

  此時,還有一個人的觀點,在我腦子里占據了越來越大的位置。

  這個人就是杰克.韋爾奇,通用電氣的前CEO,他認為:通用旗下的子公司,如果做不到所在市場的第一或第二位,那么,這家子公司就必須淘汰掉,這就是“數一數二戰略”。

  5、現在,我對“月線牛市股”的選擇,越來越用到了杰克.韋爾奇的“數一數二戰略”。

  簡單來說,也就是當我從每月進入牛市的個股中,尋找“月線投資系統”買入標的時,除了通過財務報告,看它們近年的業績數據外,我更多的是看:它們是否是所在市場/行業的第一或第二位?

  “要么第一要么第二,否則不予考慮”,也就是,它必須是某個細分行業的龍頭。

  6、德魯克、定位理論、杰克.韋爾奇等管理思想,是我研究投資、特別是選股時,非常重要的依據,甚至超過了巴菲特、費雪、鄧普頓等價值投資大師的影響。

  從德魯克的時代必然趨勢,尋找正在、即將爆發的新興產業,從定位理論尋找長期專注某個細分市場的優秀企業,從“數一數二戰略”尋找細分行業的龍頭。

  ——這就是我的選股思路。

選股思路03、長期力量必須全部向上

  1、一只個股的長期運行狀態,主要分為:牛市、震蕩市、熊市。

  對于還在震蕩市、還在熊市的股票,我不會去買,因為它們的上漲力量還沒有占據絕對優勢,不符合我“擁有絕對優勢力量”的選股戰略。

  我只關注已經進入牛市的股票,而且是在它們:剛剛進入牛市的時候。

  2、依據我的“力量投資理念”,一只個股進入牛市的最基本條件,就是:長期力量必須全部向上。

  我把個股的長期運行,細分為5大力量:短的5個月、長的2年半,再加上上漲力量的強度變化,形成了推動股價長期走勢的5大力量。

  什么是“擁有絕對優勢力量”,就是經過長期的下跌或橫盤后,這5大力量形成全部向上的合力,沒有一個力量再向下,此時就是上漲力量占據了絕對優勢。

  這就是一只個股進入牛市的必須條件,它的長期力量全部向上了。

  3、如果一只個股的5大長期力量,有3個向下,就說明下跌力量占據了絕對優勢,那它的長期運行狀態,毫無疑問就是熊市。

  當下跌力量占據絕對優勢時,股價下跌的概率更大、幅度更大、時間更長,此時,它的每一次上漲,都僅僅是反彈,是在強大的向下力量狀態,向上力量的偶爾反擊。

  所以,對于一只長期力量大部分向下、還處在熊市的股票,沒有任何買入和持有的價值,它只會讓我們虧錢,讓我們越套越深。

  4、如果一只個股的5大長期力量,有3個或4個向上,就說明上漲力量超過了下跌力量,但還未占據絕對優勢,這個時候,股價的長期走勢將會是上下震蕩格局。

  對于在震蕩市的股票,從長期來看,它的股價也是在震蕩上行的,大多數會呈現以波段性的走勢,也即上漲一段時間、調整一段時間,每一次的底部和高點不斷上移。

  雖然在震蕩市的股票,要比在熊市的好,買進長期持有不動也能賺錢,但我并不會考慮它們,因為時間效率太低、持股風險太高。

  5、只有當所有的長期力量都已經向上,對所有的平臺和高點都已經或即將突破,此時,這只個股才擁有了絕對優勢的上漲力量,才是真正進入了牛市。

  所以,我的月線股投資系統,只會選長期力量已經全部向上,并且是剛剛開始全部向上,才進入牛市的股票。

  6、如果找不到這樣的股票,比如在熊市,基本找不到長期力量全部向上的個股,那么,我的月線系統也會空倉。

  也比如在牛市的中后期,因為大部分個股早已進入牛市,我找不到長期力量剛剛向上、剛剛進入牛市的個股,那么,我的月線系統也會空倉。

  7、只買長期力量已經全部向上的股票,只在它們剛剛進入牛市的時候買,堅持幾十年,必定能夠躲過所有熊市,并且做到大牛市、局部牛市、行業牛市的月線領漲股。

曾星智,2020年7月10日


選股思路01、指數牛熊決定了選股的方向

選股思路02、就買細分市場的龍頭

選股思路03、長期力量必須全部向上

選股思路04、即將發布……


我的月線股投資系統:將力量理念“選時”與價值投資“選股”結合,買入剛剛進入牛市的價值股,平均持股10個月,目標收益100%


曾星智,2020年6月13日


我的月線牛市股投資系統:將力量理念與價值投資結合,買入長期力量剛剛進入牛市的價值股,平均持股10個月,目標收益100%

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